一、供应收缩，沪锌反弹
随着全球疫情的持续扩散，多国纷纷实施封锁、限制生产等措施，对锌矿端和冶炼端的影响也在不断扩大，近期锌市供应端压力逐渐显现。海外部分锌矿项目暂停或减产，秘鲁Antamina宣布战略性停产至少两周，据了解，海外因疫情影响关停锌矿量在14万吨，且影响仍有继续扩大的趋势。而国内矿山方面，4月初矿企主观生产积***性不高，企业因成本原因惜售控货，国内锌矿供应略有收紧。中旬随着锌矿趋紧，锌加工费下调较快，国内矿企惜售情绪稍有缓和，整体上，锌矿供应收缩预期从成本端给予锌价一定支撑，沪锌呈震荡反弹趋势。4月17日，沪锌主力2006合约开盘于16075元/吨，高位至16195元/吨，收盘于16130元/吨，涨幅为1.29%。
二、锌锭去库带动价格上行
库存方面，自3月16日以来，锌锭库存呈现下降趋势。截至4月13日，国内七地锌锭库存总量为28.66万吨，较4月10日下降2200吨，较4月7日下降10800吨。国内库存的去化，有助于锌供应端压力的缓解。截至4月17日上海地区0#锌锭收于16190元/吨，较3月同期上涨630元/吨，听闻华北地区96%左右含量的锌渣含税报价在14435元/吨（不含运费和劈渣费用），较3月同期涨555元/吨。
三、需求寡淡拖累氧化锌价格难以上行
受原料锌锭价格影响延续小幅震荡上行，氧化锌厂家出货积***，市场报价稳定，但整体成交并不理想，主要由于终端需求并未完全恢复。下游轮胎厂生产积***性不高，既要保护当前市场，又想避免库存持续累增，只得生产线轮流放假。轮胎企业整体开工负荷低位震荡，生产状况变化不大，因此对氧化锌的需求减少。加上随着海外疫情蔓延，各国封禁措施的实施，部分海外下游企业需求减少导致国内订单锐减，外贸受阻严重，被迫转为内销给国内贸易带来一定压力，部分氧化锌厂家库存高位，从而削减利润低价出货带动去库，但国内市场接货热情不高，下游询价采购寥寥，成交主要由贸易商贡献，外需寡淡拖累氧化锌价格难以上行。
